Reader晚安，你好： 「照你說的，ETF只有好沒有壞囉？」前陣子，一位新朋友這麼問我。他聽我說完自己的投資方法，而且我從2016年開始就這麼做，讓他十分好奇，難道ETF是一種只賺不賠的工具嗎？投資ETF的風險會是什麼？我立刻回答，這決不是保證獲利的商品，如果有任何一種商品能「保底」，那必定是詐騙。 我解釋，我做的是指數投資，ETF只是實踐指數投資這種方法的工具，如果有其他工具也能達成這個目標，我樂於採用，（但應該很難有其他種工具）；如果想學習指數投資，應該要把握幾個原則：長期持有費用盡可能便宜的ETF，該ETF的標的應盡量分散，且建立適合自己的股債資產配置，無須人云亦云。 至於風險，我說指數投資就是取得盡可能貼近市場的報酬，因此其承受的風險，就是相當於市場下跌帶來的負報酬風險，更精確的說，是在自己退休時正好遇到市場大跌的風險。如果這個風險出現，也許你可以減少提領，也許你可以晚一點退休，總之還是有可能賠錢，並非什麼只有好沒有壞的標的。但光是這樣，相信已經打敗99%金融商品了。 話雖如此，日前在錄影時，我卻學到了許多概念異想天開的ETF。...

Reader晚安，你好： 過去半年，港股的IPO交易出現疫情爆發後久違的火熱景象，42家企業登上港交所，合計籌資1,067億港幣。這個現象從何而來？我相信是北京政府有意為之；無論如何，有好幾家重量級新股紛紛登陸港股，使得港股市場一時間熱鬧非凡。 首屈一指的新股當然是的寧德時代，它以A+H架構上市，單是寧德時代一家就籌資410億港幣，幾乎是全體籌資金額的4成之多；它讓港股終於有了跟比亞迪同樣正宗的電動車龍頭股，因此格外受到資金追捧：以往H股大多比A股便宜，但是寧德時代掛牌以後，反而是H股第一天即比A股溢價7%，而且溢價幅度甚至曾經擴大到19%之多，顯示境外資金對這種電動車巨頭的青睞。幾個月前，我剛好接受香港輝立證券分析師的訪談，期間分析師唯一詢問我看法的個股就是寧德時代，讓我充分感受到港股股民對其的注目。其實港股本就是一個高度有利大型股的市場，這次寧德時代掛牌，只是再次突顯這個特色而已。...

Reader晚安，你好： 河道上朋友提起，我才想起肥前屋老闆町田世文有一件傷心事，我相信，此事非常深刻地影響了他的後半生，也足以給許多人借鑒，那就是他投資基金慘賠1億餘元。 原來根據財訊報導，町田世文在金融海嘯前認識了當時任職彰銀的理專，因相信對方專業，投資了理專介紹的7檔境外基金；當基金虧損，理專建議他持續轉進其他基金，町田世文又讓理專幫自己解約好幾張保單，繼續投入。想不到等町田世文想贖回款項時，卻遭到理專一再拖延，後來才知道，基金公司竟然已經倒閉。當時媒體報導，他投入約373萬美元，後來卻有多達200萬美元不知所蹤。 十多年後，町田世文再次出現在新聞版面，原來他控告安泰銀行理專未經同意，便私自動用印鑑為其投資基金，導致帳戶短少5千餘萬元。不過案件經最高法院判決，仍然是町田世文敗訴。案件在高院期間，町田世文就表示當時律師費已經花費600多萬元，可見他為此案投入相當多，孰料還是敗訴收尾。 町田世文19歲來到台灣，開設肥前屋將近50年，換句話說，他已是年約70的老人家；町田世文這兩次投資失利，初步估計，至少虧損1.1億元起跳，實在是損失慘重，相信這也勢必大大衝擊他的退休生活。...